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2010年的鋼價走勢忽上忽下，難于把握， 2011年是十二五的開局之年，各項產業規劃和政策將相繼出臺，在宏觀面和基本面相互博弈的情況下，2011年的鋼價走勢將更加難于判斷，下面筆者結合目前最新的形勢變化，對2011年鋼價走勢做些簡要的分析：
2011年基本面冷熱參半
雖然中央經濟工作會議提出在２０１１年繼續實施積極的財政政策，但預計在操作層面會有一定的調整。考慮到明年政府的稅收優惠減少以及刺激性開支減少，預計財政擴張的力度將減弱。財政支持政策將主要集中于消費、節能環保和戰略性新興產業。固定資產投資增長在明年可能出現明顯分化，其中農業、水利、保障性住房、社會福利、環境保護和戰略性新興產業的增長可能較快，而鋼鐵、水泥及其他產能過剩行業的增速可能趨緩。對于穩定農產品價格，未來政府或將出臺更多穩定價格的措施，例如提高對農民的補貼等。
就貨幣政策而言，考慮到政府對當前日益加劇的通脹壓力的擔憂，2011年將采用穩健的貨幣政策。流動性管理將是控制通脹的關鍵。由于需要穩健貨幣政策來保證2011年經濟的平穩增長的總目標，貨幣供應量的增長將保持滿足經濟目標所需要的速度，也不會過度緊縮。在穩定經濟增長和抑制通脹的雙重目標約束下，預計全年信貸投放增速將回落至１３％—１４％，全年信貸投放總額在６．５萬億左右，Ｍ１、Ｍ２的同比增幅將下滑至１５％—１７％之間，流動性泛濫的形勢會得到一定程度的控制。從目前形勢看，如果各種行政手段無法有效抑制通貨膨脹和熱錢涌入，央行仍可能繼續上調存款準備金率。此外，預計2011年上半年仍有一到兩次加息機會。
２０１１年ＧＤＰ增速將呈現“前低后高”的特征，預計全年增速將超９％。投資、出口小幅回落，而消費則穩中趨旺。
２０１１年的通脹形勢較為嚴峻，從翹尾因素來分析，將出現２００８年之后的高點。就現有統計體系而言，預計２０１１年的ＣＰＩ水平維持在４％—４．５％之間。其中，通脹形勢最為嚴峻的時期為上半年，或會出現５．３％甚至更高的全年高點。
人民幣匯率走勢方面，綜合考慮經濟、政治和外交等多重因素，人民幣匯率仍將保持“小幅升值”的步伐。
2011年國際經濟環境的復雜性主要表現在四個方面：其一，世界各國先行指數紛紛在２０１０年一、二季度見頂，預示著全球經濟復蘇的動力在２０１０年三、四季度開始放緩，這意味著２０１１年全球經濟復蘇將處于下行區間；其二，發達國家由于金融危機深層次的原因沒有得到解決，投資低迷，失業率居高不下、出口競爭力不足、政府債務率居高不下等因素直接導致了這些國家經濟復蘇步伐放緩；其三，發達國家通貨緊縮的預期和新興市場國家的通貨膨脹的預期產生直接沖突，從而引發雙方在貨幣政策上出現背道而馳的調整；其四，國際資本市場出現短期資本流動加劇，大宗商品資本化趨勢有所抬頭。
２０１１年整體經濟在增速常態化基礎上將呈現小幅回落的趨勢，ＧＤＰ同比增速呈現“前低后高”，而環比增速呈現逐季小幅回落趨勢，全年經濟增長預計達到９．６％，季度波幅在２個百分點以內。
對于明年經濟的具體上行動力，主要有兩方面：第一，２０１１年是 “十二五”的開局之年，新規劃中所孕育的“戰略性新興產業振興計劃”、“區域發展規劃”、“民生工程”、收入分配調整與新的消費刺激政策等內容將帶來強烈的宏觀經濟刺激效應，有效對沖各種下行壓力。第二，城市化的加速、“收入—消費”臺階效應等成為２０１１年宏觀經濟的支撐力量。轉型時期的國家，建筑業是重要的支柱產業，通常是宏觀經濟的先期指數，經濟復蘇首先表現在新住宅的建設增加。中國到２０５０年，每年要有１８００萬—２０００萬農民要到城里來，住房建設特別是大量的經濟適用房建設將帶動大量的鋼材消費。
2011年鋼價走勢關鍵點把握
1）生產成本還將高位運行
鐵礦石: 自11月份以來，進口礦價格不僅堅挺運行，進口量也有了明顯回升，創下年內次高水平。海關數據顯示，今年前11月我國累計進口鐵礦石56060萬噸；11月份我國進口鐵礦石5738萬噸，環比增加1166萬噸，增幅在25.5%，同比增加1191萬噸，增幅達26.2%，僅次于今年3月份5901萬噸的進口量。
目前印度鐵礦石供應依然吃緊，價格仍然看漲，63.5%印度粉礦外盤報價在173-175美金/干噸，是2010年5月以來的最高點。印度供應商的報盤增多，但中國買主接單十分謹慎，成交不多。進口礦價格保持堅挺運行，除了印度方面減少出口、鋼廠冬儲等需要，不排除三大礦山企業有意控制發貨，以抬高一季度的價格，有消息稱，力拓已經通知中國鋼廠，明年一季度鐵礦石合同價格可能上漲7.6%，其中62品位的PB粉礦價格為離岸價138美金/噸。
焦炭：相對于持續增長的下游需求而言，上游的焦煤供應依然是焦炭生產的限制環節。來自中國煤炭運銷協會的數據顯示，去年國內煉焦原煤產量為13.2億噸，高品質強粘結煤的產量僅為4.1億噸，按60%的利用率計算，僅能生產2.46億噸洗精煤，而需求應該在2.65億噸以上。煉焦煤在中國屬于稀缺性資源，長期來看，煉焦煤的供需缺口將呈現逐年擴大的趨勢。對于供應不足的部分，將主要通過進口來補充。同時，國家已經開始從政策層面鼓勵焦煤進口。據悉，之前國家以出口退稅的形式鼓勵焦煤出口，但隨著中國經濟發展階段的變化及對稀缺資源重要性認識的不斷加深，于2004年叫停了煉焦煤的出口退稅，其后又降低并取消了進口關稅。因此，繼2009年進口量激增5倍之后，2010年1-10月，我國焦煤進口達到了3750.6萬噸，較2009年同比增長33.6%，在全球焦煤貿易量中所占的比重也驟然升高到20%以上。但凡事總有兩面，在中國增大焦煤進口的同時，也將拉動煉焦煤價格不斷走高，并間接推動焦炭生產成本大幅增長。
從以上兩個鋼材生產主要原料的價格走勢看，2011年上半年基本是處于一個上漲區間內，原料價格很難有回落的可能。特別是鐵礦石，受通脹因素推動和需求轉暖影響，在上半年有很強的補漲要求，因此2011年的鋼材生產原料價格總體上將在高位運行。
2）供需呈現“緊平衡”
從長期的實踐看，我國鋼鐵工業的重要特點是市場需求的拉動，考慮2011年國家實施擴大內需，特別是消費需求的戰略，消費、投資、出口協調拉動經濟增長；對投資的拉動將保持合理增長，重在優化投資結構。在這種情況下，如果2011年全社會固定資產投資保持20%左右的增長率，則2011年國內市場粗鋼表觀消費量將保持適度增長，全年國內市場粗鋼需求總量將比2010年增加4000-5000萬噸。
考慮國家限制鋼材出口措施將繼續實施，預計2011年鋼鐵產品出口總量將比今年有所下降，而進口總量大體保持今年的水平。在這種情況下，2011年比今年減少出口的粗鋼凈出口量將轉入國內市場。但是受節能減排工作常態化和淘汰落后產能責任制的推行，鋼材產能的釋放的可控性增強，加之2010年底的國內鋼材庫存的快速消化，在2011年上半年將存在補庫存的機會，鋼材總體供需相對于2010年的供大于求的局面將有所改觀，處于一個“緊平衡”的態勢。
3）市場心態受政策影響
隨著2010年四季度的調控政策密集出臺，政策面將進入觀察期，鋼材價格的運行也將回歸自身的基本面，隨著十七屆五中全會的落幕，“十二五”規劃輪廓逐漸明朗而清晰，堅持擴大內需、推動區域發展、產能結構調整和節能減排等成為關鍵詞，GDP目標則明顯淡化。可以肯定，經濟結構調整將成為未來五年我國整體宏觀經濟發展主要任務之一，將加快推動中國經濟增長由主要依靠投資、出口拉動轉向依靠消費、投資和出口協調拉動。但在外部環境欠佳而國內一些體制等問題仍有待改進的背景下，轉變顯然需要時間，同時中央領導班子將進行更換也將一定程度影響經濟運行。不過，政府加大保障房建設力度，同時大力發展區域經濟，因此不必擔心經濟急劇下滑，全年仍有望平穩增長，發改委相關負責人預計2011年GDP增速為8%。
市場心態將在2011年上半年保持審慎樂觀的態勢，貨幣環境雖然有所趨緊，但是總體貨幣環境還是比較寬松，市場心態也將逐漸恢復，在政策面平穩，資金面寬松的情況下，鋼材的生產成本高位運行將成為鋼價有力的支撐。
2011年鋼價走勢展望
根據以上幾個方面的分析，2011年鋼材現貨還有鋼材期貨的運行可能會存在“上半年看通脹,下半年看市場”的規律。在2011年上半年抓住通脹這條主線，結合基本面的變化，鋼材現貨市場價格運行將有“高成本，高價格”的特點，受現貨價格高位運行推動，期鋼將在一季度末二季度初，創出新高，隨后進入調整。
2011年下半年，隨著通脹問題的緩和，市場供需將成為影響價格走勢的主要因素，隨著淘汰落后產能工作的推進，作為低端產品的螺紋鋼線材產能釋放將收到一定的抑制，在這樣的現實環境下，螺紋鋼期現貨還將出現筑底回升的走勢，很可能出現2010年四季度現貨價格頂托期貨價格上行的走勢。
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